彭博全球指数近期表现持续向好，突破了自2015年底以来出现的几个高位，这让股价继续上涨。尽管过去几周以来动能开始有所减弱，但要转为熊市立场，仍需看到市场掉头向下的明确迹象。

　　美联储上周宣布加息以及3月期指到期并未引起太多波澜，尽管许多人认为加息之后市场可能走弱，但上周美股走势并未让我们太过担心。距离3月和今年第一季度结束仅剩数天时间，标普500指数本月上涨约0.50%，一季度上涨超过6%。过去两个月来，美股表现一直积极，但现在看来标普指数已经开始进入新一轮整固，去年两次大涨之后都曾出现此类走势。

　　众所周知，去年7月至10月底标普指数波动性很低，而去年12月中旬至今年2月初也是如此。尽管目前板块轮动频繁，但市场每次都能够消化各种信息。

　　总体上来说，在最近几周市场震荡情况下，美股变动并不大，但在板块轮动、市场广度、动能和市场情绪方面出现很多进展。

　　目前美股存在五大积极因素。首先，美股保持着牛市结构，在出现足够迹象显示涨势中断以前，牛市观点及长线逢低买入策略将让投资者获益。其次，市场情绪仍然黯淡，看空多于看多。在市场情绪出现一边倒地看跌或看涨以前，市场情绪喜忧参半，并非过度乐观。第三，科技股的强劲表现仍然是美股力量的来源，由美国高成长科技股构成的纳斯达克100指数攀升至历史高位附近，这是积极因素，不应逆势而为。第四，美股上涨与下跌比率尽管有所放缓，但仍未出现实质性走弱。第五，欧洲股市在近几年的长期落后表现后，近期行情开始超越标普指数。

　　同时，美股也面临五大利空因素，包括金融板块疲弱，交通运输板块显现技术性损伤迹象，信用利差缓慢扩大，市场动能和市场广度下降，以及整体的超买行情。

　　在近日美联储宣布加息以来，美元指数和10年期美国国债收益率均有所下滑，但其目前所处水平应该能提供一些支撑，让收益率重新走高。此外，随着美元加速走弱，新兴市场在过去两周的表现十分引人注目，这对贵金属来说也是一剂强心针。从当前水平来看，随着美元指数和美国国债收益率可能重新走强，新兴市场可能会进入调整期，这也意味着黄金交易可能好景不长。